2025 m. aliuminio luito kainų apžvalga ir rinkos perspektyvos|Praktinis vadovas aliuminio klojinių gamintojams apie žaliavų ir laužo tvarkymą
2025 m. aliuminio luitų kainos smarkiai grįžo-pereinant nuo ankstyvųjų-metų nepastovumo ir vangumo prie pagreitėjusio augimo antrąjį pusmetį. Metų-pabaigoje kainos viršijo 22 000 juanių už toną ir pasiekė aukščiausią trejų-metų lygį. Šis reikšmingas metinio kainų etalono pokytis į viršų stipriai paveikė visą aliuminio pramonės grandinę. Kaip aliuminio lydinio klojinių nuomos pramonės praktika, suprantame, kad aliuminio klojinių gamintojų žaliavų įsigijimo ir laužo šalinimo sąnaudos tiesiogiai daro įtaką lizingo kainoms, pelno maržoms ir rinkos konkurencingumui. Šiame straipsnyje išsamiai apžvelgiama aliuminio luitų kainų trajektorija 2025 m., išsamiai analizuojama pagrindinė kainų svyravimų logika ir apjungiama dabartinė politinė, ekonominė ir pramonės politika, kad būtų galima prognozuoti būsimas kainų tendencijas. Jame taip pat pateikiamos įgyvendinamos rekomendacijos aliuminio klojinių gamintojams dėl žaliavų įsigijimo ir laužo šalinimo, padedančios pramonės kolegoms sumažinti riziką ir pasinaudoti galimybėmis.
I. Išsami 2025 m. aliuminio luitų kainų tendencijų apžvalga: atgimimo kreivė nuo nuosmukio iki padidėjimo 2025 m. aliuminio luitų kaina pasižymėjo išskirtinėmis savybėmis: „pirmąjį pusmetį buvo nepastovus konsolidavimas, o antroje pusėje sekė vienašališka augimo tendencija“. Metinę trajektoriją galima suskirstyti į tris aiškius etapus. Remiantis Šanchajaus aliuminio ateities sandorių ir A00 aliuminio kainų duomenimis, išsami apžvalga yra tokia, subalansuojant pramonės universalumą su praktine aliuminio klojinių žaliavų pirkimo nuoroda:
(1) Pirmas etapas: sausio–balandžio mėn. – nepastovi žemuma ir apatinė konsolidacija
Metų pradžioje SHFE aliuminio ateities sandoriai svyravo netoli 19 700 ¥ už toną, o A00 aliuminio kainų taškas taip pat svyravo žemame lygyje. Įėjus į balandį, dėl trumpalaikio -pasiūlos-paklausos disbalanso ir atsargių nuotaikų rinkoje, aliuminio luitų kainos toliau krito iki žemiausio metinio lygio – 19 000 ¥ už toną. Per šį laikotarpį aliuminio formų gamintojų žaliavų įsigijimo slėgis buvo palyginti mažas. Daugumoje gamyklų buvo taikomas-pirkimų pagal poreikį ir{11}}mažų atsargų veikimo modelis. Laužo šalinimo kainos taip pat išliko žemos kartu su vangia aliuminio luitų rinka, todėl bendra pramonės pelno marža buvo palyginti stabili.
(2) Antrasis etapas: gegužės mėn Rugpjūčio pabaigoje aliuminio kainos vėl pakilo iki maždaug 20 500 RMB už toną, o tai reiškia 7,9% padidėjimą, palyginti su balandžio mėn. Per šį etapą kainų atsigavimas išliko nedidelis, be didelio nepastovumo. Aliuminio liejimo formų gamintojai dažniausiai taiko „prireikus papildyti atsargas, atidžiai stebint“ metodą, kad žaliavų įsigijimo ritmas būtų gana stabilus. Laužo šalinimo kainos taip pat nežymiai, sinchroniškai pakilo kartu su aliuminio kainomis.
(3) Trečias etapas: rugsėjo mėn gruodžio 7 d per metus-palyginti su-m. padidėjimas, palyginti su 2024 m. Per šį laikotarpį spartus aliuminio luitų kainų padidėjimas tiesiogiai padidino aliuminio klojinių gamintojų žaliavų įsigijimo išlaidas, o laužo šalinimo kainos taip pat smarkiai išaugo. Kai kurie gamintojai susidūrė su trumpalaikiu pelningumo spaudimu dėl nepakankamų žaliavų atsargų ir išaugusių pirkimo kaštų, o tai netiesiogiai paveikė aliuminio lydinio klojinių nuomos kainodaros strategijas.
II. Pagrindiniai 2025 m. aliuminio luitų kainų svyravimų veiksniai (politiniai, ekonominiai ir pramonės aspektai) 2025 m. aliuminio luitų kainos pakilimas nebuvo atsitiktinis, bet atsirado dėl daugelio veiksnių konvergencijos: pasaulinės makroekonomikos, vidaus pramonės politikos, pramonės pasiūlos{5}}paklausos dinamikos ir energijos rinkos dinamikos. Keletas iš šių veiksnių tiesiogiai įtakoja ilgalaikį aliuminio klojinių pramonės vystymąsi{7}}, kaip nurodyta toliau:
(I) Pagrindiniai teigiami veiksniai (dominuojanti antroje{0}}pusėje rinkos, daugiausiai įtakos turi aliuminio klojinių gamintojams) 1. Pramonės politika: prekybos anglies dioksidu įgyvendinimas griežtai riboja pasiūlą. 2025 m. kovo mėn. aliuminio lydymo sektorius buvo oficialiai įtrauktas į nacionalinę prekybos taršos leidimais rinką, o tai pažymėjo naują žaliosios transformacijos etapą šioje daug energijos reikalaujančioje pramonėje. Pramonės skaičiavimai rodo, kad pradinis anglies kainų lygis padidins aliuminio gamybos sąnaudas keliais šimtais juanių už toną. Šios išlaidos galiausiai bus perkeltos pasroviui, o tai padidins pagrindinę aliuminio luitų kainą. Tuo pat metu Kinijos 45 milijonų metrinių tonų pirminio aliuminio pajėgumo riba nustato griežtus apribojimus, ribojančius naujus pajėgumus. Iki 2025 m. vidaus pirminio aliuminio gamyba pasiekė 43,1068 mln. metrinių tonų, o pajėgumų panaudojimo lygis – 95,7%. Grynasis plėtros pajėgumas nukrito žemiau 540 000 metrinių tonų. Šis pasiūlos{{17}sumažėjimas tapo pagrindine aliuminio kainų didėjimo varomąja jėga ir tiesiogiai pakenkė aliuminio klojinių žaliavos tiekimo stabilumui. 2. Pasiūlos-Paklausos dinamika: pasiūlos-paklausos neatitikimas didėja, o atsargos vis mažėja. Paklausos pusė demonstruoja tvirtą „perėjimą nuo senų prie naujų augimo veiksnių“. Viena vertus, aliuminio naudojimas ekologiškų statybų sektoriuose toliau plečiasi. Kaip pagrindinė ekologiškos konstrukcijos sudedamoji dalis, aliuminio lydinio klojiniai palaiko nuolatinį paklausos augimą. Kita vertus, spartus naujų energiją naudojančių transporto priemonių ir fotovoltinės pramonės augimas labai padidino aliuminio paklausą-kiekvienas GW fotovoltinės įrangos sunaudoja 19 000 tonų aliuminio. Iki 2025 m. pasaulinės fotovoltinės galios padidinimas paskatins didelę aliuminio paklausą, o naujoms energijos transporto priemonėms vienam vienetui reikia dvigubai daugiau aliuminio, palyginti su tradiciniais modeliais, todėl žaliavos tiekimas toliau nukreipiamas iš aliuminio klojinių sektoriaus. Kalbant apie pasiūlą, sezoniniai hidroenergijos gamybos svyravimai tokiuose regionuose kaip Junanis ir Sičuanas, kuriuose gausu hidroelektrinių išteklių, periodiškai ribojo vietos aliuminio gamyklų gamybą. Tai dar labiau sumažino pasiūlą, todėl aliuminio atsargos nuolat mažėjo iki istorinių žemumų. Pasiūlos-paklausos neatitikimas tapo tiesioginiu katalizatoriumi staigiam aliuminio kainų šuoliui antrąjį metų pusmetį. 3. Energijos sąnaudos: suaktyvėjusi elektros konkurencija pakelia sąnaudų kreives. Elektrolitinis aliuminis yra klasikinė „elektros-alkana“ pramonė, o elektros sąnaudos sudaro 30 %-50 % tonos gamybos sąnaudų. Iki 2025 m. sparčiai augantis elektros energijos poreikis AI duomenų centrų statybai sukuria tiesioginę konkurenciją su aliuminio gamintojais dėl energijos. Struktūrinis pramonės elektros energijos kainų padidėjimas keliose provincijose tiesiogiai padidino elektrolitinio aliuminio gamybos sąnaudas ir galiausiai paveikė aliuminio luitų kainas. Be to, Europoje besitęsianti energijos krizė ir aukštos elektros kainos riboja aliuminio gamyklų paleidimą užsienyje ir toliau mažina aliuminio tiekimą visame pasaulyje. Sustiprintas kainų ryšys tarp vidaus ir tarptautinių rinkų sustiprina vidaus aliuminio kainų didėjimo tendenciją. 4. Makroekonominiai veiksniai: pasauliniai infliacijos lūkesčiai + laisvi USD likvidumai. 2025 m. antrąjį pusmetį atsinaujinę pasaulinės infliacijos lūkesčiai ir lėtėjantis USD likvidumas vėl atkreipė dėmesį į spalvotųjų metalų finansines savybes. Kaip prekė, turinti tiek pramoninių, tiek finansinių savybių, aliuminis pritraukė didelį institucinį kapitalą, o tai dar labiau padidino kainų augimą. Tuo pat metu Kinijos tvari „stabilizuoti augimą ir skatinti infrastruktūrą“ politika paskatino daugiau investicijų į ekologišką statybą ir naujus infrastruktūros sektorius. Tai netiesiogiai padidino aliuminio klojinių paklausą ir taip palaikė aliuminio luitų kainų augimą.
(II) Pirmosios -pusės nuosmukio priežastys (trumpalaikiai Aliuminio lydinio klojinių pirkimų paklausa išliko gana silpna, o gamintojai rodė ribotą norą įsigyti žaliavų. Nepakankamas paklausos{5}}palaikymas neleido aliuminio luitų kainoms atšokti. 2. Mažėjančios aliuminio oksido kainos: 2025 m. užjūrio boksito kasyklos buvo žymiai atnaujintos ir išplėtė gamybą, todėl greitai išaugo aliuminio oksido pasiūla ir smarkiai sumažėjo kainos. Vidutinė aliuminio oksido kaina 2025 m. buvo 3 237 juanis už toną, o tai yra 21 % mažiau per metus-palyginti su{14}}metais. Tai iš dalies kompensavo pirminio aliuminio sąnaudų spaudimą ir sumažino aliuminio luitų kainų kilimo tempą. 3. Rinkos nuotaikos: metų pradžioje rinka nepakankamai įvertino prekybos anglies dioksidu politikos ir energijos tiekimo apribojimų poveikį. Kartu su atsargiais pasaulio ekonomikos atsigavimo lūkesčiais rinkos nuotaikos išliko konservatyvios, o kapitalo paskirstymas buvo žemas. Dėl to aliuminio luitų kainos ilgą laiką svyravo.
III. Ateities aliuminio luitų kainų tendencijų prognozė (suderinta su dabartine politine ekonomika ir aliuminio liejimo pramone) Atsižvelgiant į dabartinę (2026 m. vasario mėn.) politinę-ekonominę aplinką, pramonės politiką ir pasiūlos-paklausos dinamiką, o kelių institucijų analizių apibendrinimas yra bendros aliuminio tendencijų prognozės ir kainų tendencijos. aukšto-lygio konsolidavimas su korekcijomis ir ilgalaikis-centrinio kainų lygio poslinkis aukštyn. Nors vienašališkas padidėjimas, kaip matomas 2025 m. antroje pusėje, mažai tikėtinas, tikimasi, kad kainos ilgą laiką išliks aukštos. Konkreti prognozė atitinka aliuminio klojinių gamintojų žaliavų pirkimo planus:
(I) Trumpalaikis (2026 m. vasario mėn. -birželio mėn.): dideli-lygio svyravimai, galintys pataisyti 2021 metų istorinė viršūnė. Tačiau dabar kainos yra aukštesniame diapazone, o tai rodo neišvengiamą{13}}trumpalaikį korekcijos spaudimą. Viena vertus, po Pavasario šventės pamažu atnaujinamos vartotojų pramonės šakos, todėl sumažėja aliuminio paklausa. Tačiau ankstesnis kainų padidėjimas jau užkirto kelią šiai paklausai. Kita vertus, reguliavimo institucijos gali taikyti politiką, skirtą reguliuoti prekių kainas, pažaboti pernelyg didelę spekuliaciją ir sumažinti kainų spaudimą. 2. Kainų diapazonas: Numatoma, kad A00 aliuminio kainos svyruos 22 000 -24 000 juanių už toną diapazone. Atšaukimo parama yra apie 22 000 juanių už toną, o neigiamo poveikio potencialas yra ribotas (nes pasiūlos augimas išlieka nereikšmingas). Šis etapas yra gana pagrįsta galimybė aliuminio formų gamintojams papildyti atsargas.
(II) Vidutinis-–-Ilgas laikotarpis (2026–2027 m. antroji pusė): svorio centras pasislenka aukštyn, išlaikant aukštus lygius 1. Pagrindiniai palaikymo veiksniai: (1) tiekimo pusė: išlieka Kinijos kieto elektrolitinio aliuminio talpos dangtelis, todėl ribojama naujų gamybos priedų gamyba; Užjūrio tiekimo neapibrėžtumas stiprėja: „Mozal Aluminium“ (Pietų Afrika, 580 000 tonų per metus pajėgumas) bus uždarytas 2026 m. kovo mėn.; Century Aluminium (Islandija) sumažina našumą dviem-trečdaliais; Europos pajėgumai bus sustabdyti dėl aukštų elektros kainų ir aplinkosaugos taisyklių. 2026 m. užjūrio pajėgumai gali viršyti 1 mln. tonų, o pasaulinis pasiūlos augimas apribotas iki 1 %-2 %. Mažas pasiūlos-paklausos balansas išliks-ilgai. (2) Išlaidų pusė: prekybos anglies dioksidu sąnaudos ir toliau bus internalizuojamos. ES anglies dioksido pasienio reguliavimo mechanizmas (CBAM) aliuminio pramonėje bus įgyvendintas 2026 m., o nuo 2034 m. nemokamų leidimų nebus. Mokesčių našta gali viršyti 125 eurus už toną. Viduje pereinama prie žaliosios elektros energijos, todėl sunku žymiai sumažinti pirminio aliuminio gamybos sąnaudas. Tuo tarpu elektros energijos trūkumo padėtis greičiausiai nepalengvės per trumpą laiką, o konkurencija dėl elektros energijos tarp dirbtinio intelekto ir pirminio aliuminio gamybos išliks ilgą-per laikotarpį, o tai skatins aliuminio kainos pagrindų pokytį. (3) Paklausa: aliuminio paklausa nuolat augs tokiuose sektoriuose kaip ekologiški pastatai, naujos energijos transporto priemonės ir fotovoltinė energija. Tikimasi, kad aliuminio lydinio klojiniai, kaip pagrindinis produktas, leidžiantis sukurti lengvą ir ekologišką konstrukciją, išlaikys stabilų paklausos augimą ir užtikrins ilgalaikį aliuminio luitų kainų palaikymą. Be to, „aliuminį pakeičiančio vario“ tendencija vis spartėja, plečiantis oro kondicionavimo ir elektros kabelių pritaikymui, o tai dar labiau padidina aliuminio paklausos perspektyvas. (4) Makroekonominiai ir geopolitiniai veiksniai: lūkesčiai, kad Fed 2026 m. sumažins palūkanų normas, auga, o dolerio smukimas naudingas žaliavoms. Šalyje pradėtas 15-asis penkerių{38}}metų planas kartu su aktyvia politika ir{39}}naujų{51} iniciatyvų laužu padidins rinkos pasitikėjimą. Tuo tarpu geopolitinė įtampa tarp JAV ir Venesuelos sutrikdo boksito tiekimą. Kartu su numatomu JAV plieno ir aliuminio tarifų padidėjimu įmonės, prevenciškai stabdančios tiekimą, dar labiau sugriežtins neatidėliotiną rinką ir padidins kainų nepastovumą. 2. Kainų diapazonas: prognozuojama, kad 2026 m. vidutinė aliuminio luito kaina bus apie 23 000 RMB už toną. Vidutinės ir ilgalaikės (2026–2027 m.) kainos išliks padidintos – 22 000–25 000 RMB už toną ir toliau viršys 2025 m. vidurkius. Aliuminio liejimo formų gamintojai turi pasiruošti nuolat didelėms žaliavų sąnaudoms.